鼎际之家债市“科技板”就位科创债券将扩容

　　记者5月7日获悉，中国人民银行、中国证监会近日联合发布了关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（以下简称“公告”），围绕丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出若干举措。

　　根据公告精神，5月7日，交易商协会发布了《关于推出科技创新债券构建债市“科技板”的通知》，沪深北三大交易所也同步配发相关通知文件，进一步提出了拓宽发行主体、灵活募集资金使用、简化信息披露等细化支持措施。

　　业内人士指出鼎际之家，债券市场“科技板”相关政策和准备工作已基本就绪，未来科技型企业和股权投资机构的融资渠道将进一步拓宽，并带动更多社会资本进入科技创新领域。

　　根据公告，相关举措包括：一是支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构（以下简称股权投资机构）发行科技创新债券。科技创新债券含公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具等；二是发行人可灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券，更好匹配科技创新领域资金使用特点和需求；三是为科技创新债券融资提供便利，优化债券发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分散分担机制等；四是将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估；五是鼓励有条件的地方提供贴息、担保等支持措施。

　　在支持主体方面，公告特别提出了对私募股权投资机构、创业投资机构的支持。专家指出，股权投资机构在支持科技创新，特别是促进资本形成方面发挥关键作用，但其在债券市场发债融资比较少，且单由其自己发债融资，期限较短、成本也相对较高。相关政策支持投资经验丰富的头部私募股权投资机构、创投机构等发行长期限债券，有利于股权投资“募投管退”形成良性循环，培育壮大耐心资本。

　　另外，公告也提出“完善科技创新债券风险分散分担机制”。中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办发布会上表示，将借鉴2018年民营企业债券融资支持工具的经验推出科技创新债券风险分担工具，由人民银行提供低成本的再贷款资金，可以购买科技创新债券，同时与地方政府、市场化增信机构一起，采取多样化的增信措施，共同参与分担债券投资人的违约损失风险，有效降低股权投资机构的发债融资成本鼎际之家，支持其发行更长期限债券，比如8年期、10年期债券。

　　根据公告，“科技板”在机制设计上也有多项创新。如，允许发行人灵活选择发行方式，创新设置了含权结构、发行缴款、还本付息等条款；简化信息披露规则，允许发行人与投资人约定豁免披露事项；打破传统以资产规模为重心的评级思路，建立适合科技创新领域的评级方法等。业内人士认为，这都将有效提升科技创新债券的发行效率和融资可得性。

　　相关数据显示，目前我国债券市场总规模达183万亿元，位居世界第二，具有资金筹集规模大、成本低、期限长的特点，投资者众多、市场成熟度高，能够为科技创新领域提供更加高效、便捷、低成本的增量资金。据记者了解，债券市场“科技板”将聚焦国家科技战略需要，加大对具有重要影响力的科技产业和科技型企业融资的支持力度。其中，重点支持的科技产业包括人工智能、大数据与云计算、集成电路、工业母机、量子技术、生物技术等。

　　“大力发展科技创新债券、优化信贷服务、扩大股权投资、创设风险分担工具并强化保险保障，可以形成‘债-贷-股-保’联动的全周期支持体系，为科创企业提供全方位、接力式资金支持。”中债资信企业与机构部负责人孙静媛对《经济参考报》记者表示。

　　“相关政策和准备工作已经基本就绪。”潘功胜表示，目前市场各方响应非常积极，各类型金融机构、科技型企业、股权投资机构正与人民银行、证监会沟通，对接发行科技创新债券的意愿。初步统计，已有近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券，预计后续会有更多机构参与。

　　另据记者了解，多家证券公司也正积极筹备科创债的申报和发行鼎际之家，约160亿元证券公司科创债有望于近期落地。与此同时，证券公司科创债的相关配套支持措施也在研究中，不久将渐次落地，如支持证券公司发行科创债，募集资金出借给另类子公司用于科创领域股权投资，支持考核证券公司债券发行规模相关指标时将科创债予以扣除等。

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